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마사지구인 [경제뭔데]“천당에서 지옥으로”…잘 나가던 코스닥 발목 잡은 ‘삼천당 쇼크’

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작성자 행복이이
댓글 0건 조회 24회 작성일 26-04-14 17:27

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마사지구인 ‘주사로만 맞는 위고비, 간편하게 입에 털어넣을 수 있다면 얼마나 편할까.’
이 단순한 기대감은 80년 넘은 중견 제약사 삼천당제약을 올해 1분기 코스닥 시장을 주도한 황제주로 만들었다. 그러나 추락은 순식간이었다. 먹는 비만약 핵심기술에 대한 의혹과 대주주가 수천억원 규모의 지분을 팔아치우려 했다는 논란이 겹치면서 주가는 급락했다. 4월에만 40% 하락했고 올해 상승분을 대부분 반납했다. ‘코스닥’ 열풍에 편승에 투자한 ‘개미’ 투자자들의 피해는 컸다.
삼천당제약 사태는 한 제약회사의 문제가 아니라 과도한 거품과 정보비대칭에서 비롯된 국내 제약·바이오 주식의 고질적인 문제를 고스란히 답습하고 있다.
이번주 ‘경제뭔데’ 코너에선 국내 증시에서 반복된 ‘바이오주 급락 패턴의 최신판’인 삼천당제약 사태를 되짚어 본다.
올해 삼천당제약의 주가는 그야말로 롤러코스터를 타고 있다.
올해 1월 2일(종가기준) 24만4500원이었던 삼천당제약 주가는 석달만에 5배 이상 올라 코스닥 시가총액 1위를 차지했다. 지난달 30일 장중 123만3000원까지 올랐다.
그러나 10일 이 회사의 주가는 50만5000원으로 급락했다. 최고점에선 반토막이 난 상황이다.
급락의 배경에는 ‘먹는 비만약’이 있다. 1943년 설립된 삼천당제약은 원래 인공눈물 등 안구용 약품을 주로 개발해온 회사였다. 2019년 경구용 인슐린 관련 기술을 외부에서 도입하면서 사업 방향을 크게 틀었다. 이후 주사형 약물을 먹는 형태로 전환하는 독자 플랫폼 기술 ‘S-PASS’를 개발하고 있다고 밝혔으며 2021년부터 2024년까지 23차례에 걸쳐 경구용 인슐린 관련 ‘미확정’ 공시를 반복했다. 이후 경구용 인슐린 개발 기대가 더해지며 올 초부터 주가는 상승궤도를 탔다.
기대감이 한껏 고양된 시점에 추락의 순간이 다가왔다. 계약 부풀리기 논란이 그 발단이었다.
지난달 30일 삼천당제약은 미국 파트너사와 경구용 당뇨·비만 치료제 세마글루타이드의 제네릭(복제약) 라이선스 계약을 체결을 발표했다. 10년간 15조원 규모의 매출을 올리고 그 순이익의 90%를 가져가는 계약이라고 했다.
그러나 계약 상대방은 비공개였고, 매출규모 역시 미래 추정치인 데다가 초기 기술료(마일스톤)는 1억달러(약 1500억원)에 불과해 숫자를 부풀렸다는 의혹이 나왔다. 순이익의 90%를 받는다는 조건도 업계에서 이례적으로 파격적인 조건이라 의심을 샀다.
삼천당제약이 보유하고 있다는 ‘핵심 기술’의 실체가 모호하다는 의혹도 제기됐다. 이 회사의 약물 전달 플랫폼 기술 ‘S-PASS’는 고분자 주사 의약품을 경구용으로 전환하는 핵심 기술로, 회사 측은 이를 기반으로 노보노디스크의 당뇨약 ‘리벨서스’와 비만약 ‘위고비’의 경구용 제네릭(복제약)을 만들겠다고 주장해왔다. 그러나 핵심 임상 데이터는 기술 노출 방지를 이유로 공개하지 않았고, 특허의 구체적 내용도 공개된 것이 없었다.
심지어 최대주주인 전인석 대표이사는 주가가 오르던 와중인 지난달 24일 보유 중인 보통주 26만5700주(약 2500억원 규모)를 시간 외 대량매매(블록딜) 방식으로 처분하겠다고 공시하기까지 했다. 전 대표는 “증여세 납부를 위한 것”이라고 해명했으나 투자심리는 급격히 냉각됐다. 이후 전 대표는 지분 매각을 철회한다며 한 발 물러섰다.
삼천당제약을 ‘작전주’로 지목한 블로그 글까지 퍼졌다. 지난달 30일 한 블로거는 실적 과대계상과 주가조작·선행매매 의혹을 제기하며 “삼천당제약은 200% 작전주”라고 주장했다. 삼천당제약은 해당 블로거를 명예훼손·업무방해 혐의로 형사 고소했다.
주가가 급락하자 삼천당제약은 지난 6일 해명 기자회견을 열었다.
의혹의 핵심은 삼천당제약이 만들고 있는 복제약이 미국 식품의약국(FDA) 기준을 충족한 제네릭으로 인정받을 수 있느냐다. 전인석 대표이사는 이 자리에서 “FDA가 삼천당제약의 ANDA(제네릭 허가 신청) 사전 미팅을 수락했다”며 이것만으로도 삼천당제약의 먹는 비만약을 제네릭으로 인정한 것이라는 취지의 주장을 펼쳤다. 그러면서 FDA와 주고받은 이메일·문서 일부를 근거로 제시했다.
그러나 이는 제네릭 허가를 위해 삼천당제약이 FDA 측에 검토를 요청했고, FDA가 ‘향후 논의해보겠다’라고 회신한 정도이기 때문에 의혹을 소명하기 어렵다는 지적이 제기됐다.
심지어 이날 기자회견에서 S-PASS 특허와 계약 구조 등 핵심 쟁점에 대한 답변은 전 대표가 아닌 다른 제 3의 인물이라는 점도 논란이었다. 이 사람은 기자들의 신원 확인 요청에도 끝내 답하지 않았고, 삼천당제약 소속도 아닌 것으로 확인됐다.
해명 기자회견에서조차 불투명한 상황이 계속 연출되자 이후 주가는 20% 넘게 추가 하락했다.
삼천당제약이 증시에 입힌 피해는 광범위하다. 삼천당제약이 코스닥 시가총액 1위에 올라 있던 만큼 각종 코스닥 액티브 상장지수펀드(ETF)와 바이오 섹터 ETF 등에 편입돼 있었는데 주가 급락과 함께 해당 ETF 수익률이 곤두박질쳤다. 개별 종목의 위험을 피하기 위해 ETF에 투자한 이들도 삼천당제약 리스크에 그대로 노출된 셈이다.
삼천당제약 사태는 국내 증시에서 되풀이돼온 바이오주 급락 패턴의 최신판이라는 지적이 나온다.
2019년 신라젠은 항암 신약 ‘펙사벡’의 임상 3상 중단 권고로 3거래일 만에 주가가 3분의 1 토막 났고, 에이치엘비는 2021년 항암제 임상 결과를 자의적으로 해석해 허위 공시한 의혹에 주가가 폭락했다. 알테오젠은 올해 초 기술이전 계약의 로열티 비율이 예상보다 낮은 것으로 확인되면서 주가 하락을 겪었다.
금융당국도 움직이기 시작했다. 금융감독원은 외부 전문가들과 함께 ‘바이오 기업 공시 개선 태스크포스(TF)’를 가동하고 오는 6월까지 구체적인 제도 개선안을 마련하기로 했다. 보도자료를 통해 호재성 정보를 흘리는 방식으로 공시 의무를 회피하는 관행을 차단하겠다는 것이 골자다.
이효섭 자본시장연구원 선임연구위원은 “바이오 종목은 상방에 대한 기대감은 큰데 ‘과연 실현 가능하냐’에 대한 정보는 상대적으로 잘 공개돼 있지 않다”라며 “실제 임상까지 가는 성공률이나 평균적으로 필요한 투자 규모, 향후 기대이익 규모 등이 공개가 되면 투자자 피해를 최소화할 수 있지 않을까 한다”라고 말했다.
아들을 키우는 조모씨(33)는 유아용품을 구매할 때마다 제조국이나 유해물질 여부 등 제품 정보를 꼼꼼히 살핀다. 직장인 오모씨(40)도 가족이 함께 먹는 제품을 살 때면 챗GPT 등 생성형 인공지능(AI)으로 원재료와 화학첨가물 등을 검색한 뒤에야 결제 버튼을 누른다.
조씨는 “먹거리는 물론 화장품 등 직접 몸에 닿는 제품일수록 성분이 좋은 건지, 친환경 소재인지 등을 확인한다”며 “브랜드 이미지나 저렴한 가격보다 내가 정말 믿을 수 있는 제품을 찾는 것”이라고 말했다.
13일 유통업계에 따르면, 건강을 중시하고 합리적 소비를 하려는 요구가 맞물리면서 ‘체크슈머(Check+Consumer)’가 빠르게 확산하고 있다. 체크슈머는 성분과 원재료는 물론 제조 과정과 인증 여부 등을 따져보고 제품 구매를 결정하는 소비자로, 단순한 가격 비교를 넘어 효능과 객관적 자료 등을 기준으로 제품 가치를 판단하는 것이 특징이다.
소비자 후기에서 더 나아가 AI를 통해 논문과 성분 자료 등을 손쉽게 접할 수 있게 되면서 정보 탐색형 소비가 하나의 트렌드로 자리 잡은 모습이다.
체크슈머가 보편화하면서 상품 정보를 투명하게 공개해 제품 경쟁력을 강조하는 식품업체들이 잇따르고 있다. 특히 소비자가 한눈에 알기 쉽게 제품 포장지 전면에 이를 강조한다.
hy(옛 야쿠르트)가 각 유산균 제품 포장지에 균주번호를 부여하는 것이 대표적이다. 균주번호는 인체에 유익한 미생물인 프로바이오틱스 균주의 고유 식별체계로, 같은 종의 유산균이더라도 균주에 따라 기능과 특성이 다르다. 예컨대 ‘윌’에는 HP7이, ‘야쿠르트 XO’에는 HY2782가 표기돼 있다. ‘엠프로’에는 면역·피부·릴렉스·다이어트 등 세부 기능에 따라 각각 HY7017, HY7014, HY2782, HY7601 등 다른 균주번호가 적혀 있다.
hy는 얼마 전 소비자 접근성을 높이기 위해 정보 공개 방식도 강화했다. 포장지에 균주번호 QR코드를 넣어 이를 스캔하면 균주별 특성과 연구 자료를 확인할 수 있도록 했다. hy는 자체 연구진을 통해 균주를 발굴하고 안전성과 기능성을 검증한 뒤 고유 번호를 부여하는데, 현재 보유한 자체 균주번호가 99종에 이른다.
CJ제일제당은 제품 영양 성분을 쉽게 확인할 수 있는 엠블럼 ‘뉴트리체크(Nutricheck)’를 개발해 ‘비비고 생선구이’ 등에 적용하고 있다. 건강한 식생활을 원하는 소비자를 겨냥한 것이다. 새 엠블럼은 빨간 핀으로 고정한 메모지 형태다. 삼치구이에는 ‘고단백 12g’, 가자미구이에는 ‘고단백 9g’이 적혀 있는 식이다.
대상 청정원은 저당·저칼로리 제품에 전용 엠블럼 ‘로우태그(LOWTAG)’를 적용했다. 로우태그는 식품의약품안전처가 정한 영양강조표시 기준을 충족해 당류와 열량 등이 낮은 제품군에 붙이는 표시다.
업계 관계자는 “뷰티 시장에서도 히알루론산, 레티놀, 시카, PDRN 등 성분 정보를 확인한 후 제품을 선택하는 구매 행태가 퍼지고 있다”며 “소비자가 제품의 기능과 효과를 직접 따져보려고 하는 만큼 기업들도 투명한 정보 공개와 과학적 근거 제시에 주력할 것으로 보인다”고 말했다.
도널드 트럼프 미국 대통령이 자신을 예수에 비유한 듯한 인공지능(AI) 생성 그림을 올려 논란이 일고 있다.
트럼프 대통령은 12일(현지시간) 트루스소셜에 아무런 설명 없이 자신이 흰옷에 붉은 천을 걸치고 병상에 누운 사람의 머리 위에 손을 얹고 있는 AI 그림을 올렸다. 트럼프 대통령의 머리 뒤로는 후광이 비치는 동시에 미국을 상징하는 성조기와 독수리가 그려져 있고, 양손에서는 빛이 새어 나온다.
AP통신은 “트럼프 대통령이 스스로 예수의 권능과 유사한 힘을 가진 것처럼 묘사한 사진을 게시했다”고 평가했다. 기독교 단체들은 “성스러운 종교적 이미지를 개인 브랜딩과 정치적 메시지에 사용하는 것은 부적절하고 무례하다”고 비판했다. 트럼프 대통령은 이전에도 자신이 교황 복장을 차려입은 모습의 AI 생성 그림을 SNS에 올리기도 했다.
트럼프 대통령이 자신을 비판한 레오 14세 교황을 겨냥해 이 같은 그림을 올린 것 아니냐는 해석도 나온다. 트럼프 대통령은 교황을 비난하는 장문의 게시글을 올리고 약 한 시간 뒤 해당 그림을 게시했다.
트럼프 대통령은 게시글에서 “나는 이란이 핵무기를 보유하는 것을 괜찮다고 생각하는 교황은 원치 않는다”며 “(교황은) 범죄 문제에 나약하고 외교 정책에선 형편없다”고 비난했다. 또 “난 미국 대통령을 비판하는 교황도 원치 않는다”며 “왜냐하면 나는 범죄율을 사상 최저로 낮추고 역사상 가장 위대한 주식 시장을 만드는 등 압도적 승리로 당선되며 부여받은 역할을 정확히 하고 있기 때문”이라고 덧붙였다.
트럼프 대통령은 레오 14세 교황 선출이 충격적인 인선이었다면서 “교황 후보 명단에조차 없었고 단지 미국인이라는 이유만으로 트럼프 대통령을 상대하는 최선의 방법이라 여겨 그들이 그 자리에 앉힌 것”이라고 주장했다. 그러면서 “레오는 감사해야 한다”며 “내가 백악관에 없었다면 레오는 바티칸에 있지 않을 것”이라고 말했다.
트럼프 대통령은 교황이 연달아 ‘전쟁 비판’ 메시지를 내놓자 이 같은 반응을 보였다. 교황은 전날 특별 기도회에서 “이제 평화의 시간”이라며 “재무장을 계획하는 테이블 말고 대화와 중재 테이블에 앉으라”고 언급했다. 이어 “자기 자신과 돈에 대한 우상 숭배는 인제 그만! 권력 과시도 인제 그만! 전쟁도 인제 그만!”이라고 비판했다.

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